Na Ukrainie rozpoczyna się pierwsza aukcja wymiany obligacji rządowych
Poinformowało o tym Ministerstwo Finansów Ukrainy, podaje Ukrinform.
„Ministerstwo Finansów Ukrainy, opierając się na Uchwale Gabinetu Ministrów Ukrainy z dnia 31 stycznia 2001 r. nr 80 „W sprawie lokowania (emisji) krajowych obligacji rządowych” oraz Uchwale Zarządu Narodowego Banku Ukrainy z dnia 18 czerwca 2003 r. nr 248 „W sprawie zatwierdzenia Regulaminu przeprowadzania operacji związanych z lokowaniem i wymianą krajowych obligacji rządowych” (wraz z późniejszymi zmianami), ogłasza przeprowadzenie aukcji wymiany obligacji rządowych za pośrednictwem ETS (Bloomberg), która odbędzie się 19 lutego 2025 r.” – czytamy w komunikacie.
Uczestnicy rynku są zapraszani do wymiany krótkoterminowych obligacji rządowych, których termin zapadalności przypada na 26 lutego 2025 r., na nowe obligacje o terminie zapadalności wynoszącym prawie dwa lata – do 13 stycznia 2027 r. W tym przypadku godziwa wartość obligacji przeznaczonych do wymiany wynosi 107,722% wartości nominalnej, co zapewnia inwestorom dodatkowy dochód.
Nowe obligacje przewidują w szczególności czterokrotną wypłatę odsetek: 16 lipca 2025 r., 14 stycznia 2026 r., 15 lipca 2026 r. i 13 stycznia 2027 r.
Datą rozliczenia aukcji jest 21 lutego 2025 r. Termin wykupu nowych obligacji wynosi 691 dni. Nie ma ograniczeń co do wielkości emisji obligacji.
Jest to nowa praktyka na Ukrainie, ale jest ona od dawna stosowana w innych krajach i przyczynia się do zwiększenia elastyczności i efektywności rynku papierów wartościowych (państwowych). Taki mechanizm wymiany umożliwi uczestnikom rynku zastąpienie obecnych obligacji rządowych bardziej dochodowymi nowymi emisjami obligacji rządowych.
Narodowy Bank Ukrainy ze swojej strony zaktualizował przepisy dotyczące działalności depozytowo-rozliczeniowej, wprowadzając nowe możliwości dla uczestników rynku papierów wartościowych skarbowych.
Organ regulacyjny wprowadził nowy system rozliczeń dla obligacji rządowych, który pozwala na bezpośrednią wymianę jednej obligacji rządowej na drugą podczas aukcji. Mechanizm ten działa na zasadzie „dostarczanie papierów wartościowych za dostarczenie papierów wartościowych”, co upraszcza proces wymiany różnych emisji obligacji rządowych.
„Przeprowadzenie nowego typu aukcji umożliwi Ministerstwu Finansów Ukrainy przeprowadzenie aktywnych działań mających na celu zwiększenie efektywności zarządzania krajowym długiem publicznym” – podkreśla NBU.
Narodowy Bank rozszerzył również współpracę międzynarodową z luksemburskim depozytariuszem Clearstream, aby uprościć transgraniczne transakcje obligacjami rządowymi za pośrednictwem „linku”. Oprócz dotychczasowego systemu prostego przelewu papierów wartościowych bez zapłaty, wprowadzono mechanizm równoczesnych rozliczeń „dostarczenie papierów wartościowych za zapłatą”, kiedy przelew obligacji rządowych następuje jednocześnie z wypłatą gotówki za pośrednictwem elektronicznego systemu płatności Narodowego Banku Bułgarii.
Zaznaczono, że nowy mechanizm rozliczeniowy pomoże lepiej zarządzać ryzykiem podczas transakcji obligacjami rządowymi za pośrednictwem systemu Clearstream i zbliży ukraińską infrastrukturę do międzynarodowych standardów pracy z papierami wartościowymi.
„Ponadto uregulowano pewne cechy przeprowadzania transakcji z wykorzystaniem obligacji pochodzących z zewnętrznych pożyczek rządowych, aby zwiększyć pewność prawną, w szczególności w odniesieniu do transakcji korporacyjnych” – dodał regulator.
Zmiany weszły w życie 17 lutego 2025 r. Zasady nowego typu rozliczeń transgranicznych dla obligacji rządowych zaczną obowiązywać 1 października 2025 r.
Jak podawał Ukrinform, 11 lutego 2025 r. Ministerstwo Finansów Ukrainy pozyskało do budżetu państwa 1,02 mld UAH na aukcji dotyczącej emisji krajowych obligacji rządowych (OGB).
